综合评估
中创物流 (sh603967) 是一家基本面稳健、财务状况健康的综合物流企业。尽管面临营业收入下滑的挑战，但公司通过提升运营效率，实现了利润的逆势增长和现金流的持续改善，展现出较强的经营韧性。技术形态上，股票处于中期上升趋势，但短期指标显示有回调压力。结合政策利好与合理的估值水平，该股具备中长期配置价值，但短期操作需注意回调风险。
基本面分析
- 财务健康度: 公司财务结构稳健，资产负债率维持在37.84%的健康水平，且呈现下降趋势。流动比率与速动比率均高于1.7，短期偿债能力无虞。
- 盈利能力与现金流: 2025年前三季度，公司在营业总收入同比下降27.84%的背景下，归属净利润依然实现3.05%的同比增长。这主要得益于毛利率和净利率的显著提升，反映出公司成本控制和盈利质量的改善。尤为突出的是，经营性现金流强劲，前三季度每股经营现金流已接近2024年全年水平，为公司运营和价值回报提供了坚实基础。
- 行业地位与估值: 公司市盈率(PE)为17.01倍，市净率(PB)为1.88倍，在物流行业中处于合理区间。即将被纳入中证红利指数，表明其稳定的分红政策和价值属性受到市场认可。受益于“统一大市场”、“自贸港”等国家战略，物流行业景气度回升，为公司发展提供了有利的宏观环境。
技术面分析
- 趋势与形态: K线图显示，股价在12月初启动了一波上涨行情，成功突破前期平台，目前处于上升通道中。MACD指标呈现金叉后的多头排列（DIF > DEA），显示中期上涨动能依然存在。
- 量价关系: 近期上涨过程中成交量有所放大，但在12月9日创下12.98元高点后，成交量开始萎缩，显示追高意愿减弱，市场情绪趋于谨慎。
- 关键指标: KDJ指标在高位形成死叉，J值下行；RSI指标接近超买区。这两个短期指标均发出警示信号，预示股价可能面临技术性回调或高位震荡的需求。
- 支撑与阻力: 上方阻力位在前期高点12.98元附近。下方短期支撑位在12.45-12.50元区间。
风险与机遇
- 机遇:
- 宏观政策持续利好，为物流行业发展提供长期驱动力。
- 公司盈利能力改善，现金流充裕，高股息潜力有望吸引长期价值投资者。
- 行业景气度回暖，多家券商给予行业“增持”或“买入”评级。
- 风险:
- 营业收入持续下滑是核心风险点，需关注公司能否在未来扭转此趋势。
- 短期技术指标超买，股价存在回调压力。
- 董监高存在小额减持计划，可能对短期市场情绪造成一定影响。
操作建议与逻辑
综合来看，中创物流基本面稳健，具备中长期投资价值。但鉴于短期技术指标显示回调风险，当前价位(12.70元)直接追高性价比不高。建议采取逢低吸纳的策略。可在股价回落至下方支撑位附近时进行布局，以获取更安全的边际和更高的预期回报。