综合评估
宝胜股份 (sh600973) 是一家具有强大国资背景（中航工业集团）的电线电缆龙头企业。当前股价表现强势，主要由基本面改善和多重热门题材（商业航天、高速铜缆连接、核聚变超导）共振驱动。公司2025年实现扭亏为盈，业绩出现显著拐点。技术形态上，股价放量突破长期盘整区间，进入主升浪初期。然而，短期涨幅过大，技术指标出现超买迹象，同时公司财务杠杆较高、经营现金流持续为负等基本面风险依然存在。综合判断，公司中长期趋势向好，但短期面临回调压力，适合逢低吸纳，不宜追高。
基本面分析
- 盈利能力出现拐点：2024年公司净亏损3亿元，但进入2025年后业绩大幅改善，前三季度均实现盈利，归母净利润同比增长率高达138.08%。这一显著的扭亏为盈是支撑股价上涨的核心基本面逻辑。
- 财务健康状况存忧：公司资产负债率长期维持在80%以上，财务杠杆较高。更为关键的是，每股经营现金流连续多个报告期为负，表明公司经营活动并未产生净现金流入，盈利质量有待提升，对外部融资依赖度较高。近期终止部分募投项目并将资金用于补充流动资金，也侧面印证了其现金流压力。
- 行业地位与题材驱动：作为国内电线电缆行业的国有龙头，公司在航空航天、核电、海工等高端装备领域具备核心竞争力。近期市场热点如商业航天、AI算力驱动的高速铜缆连接、可控核聚变等，公司均有业务布局，成为股价上涨的强力催化剂。
技术面分析
- 趋势与形态：股价自2025年12月初开始，在成交量急剧放大的配合下，强势突破了长达数月的底部盘整平台，形成“旗形突破”的看涨形态，目前处于上升趋势中。12月19日股价放量大涨6.42%，一度触及涨停，显示多头力量依然强劲。
- 量价关系：近期上涨伴随显著的成交量放大（日成交额从数千万激增至10亿以上），显示有增量资金深度介入，上涨动能充足。换手率维持在13.33%的高位，市场关注度极高。
- 关键指标：
- MACD：DIF线与DEA线在零轴上方形成金叉并发散向上，红色柱状体持续拉长，表明中期上涨动能强劲。
- RSI/KDJ：RSI(6)值为70.83，进入超买区域；KDJ指标出现高位死叉迹象。这表明短期股价过热，存在技术性回调或震荡整固的需求。
- 支撑与阻力：
- 上方阻力：前期高点7.03元及7.13元是短期主要阻力位。
- 下方支撑：第一支撑位在6.40元附近，第二支撑位在5.90元附近（突破平台颈线位）。
风险与机遇
- 机遇：
- 公司基本面持续向好，业绩拐点确立。
- 深度绑定商业航天、AI算力、新能源等高景气赛道，想象空间巨大。
- 市场情绪高涨，资金关注度高，有望延续趋势性行情。
- 风险：
- 短期涨幅巨大，技术指标超买，回调风险积聚。
- 公司高负债、负现金流的财务状况是潜在的长期风险。
- 题材炒作热度若降温，可能导致股价大幅波动。
操作建议与逻辑
鉴于股票中期趋势向好但短期回调风险较大，采取“回调买入”策略更为稳妥。不建议在当前6.80元的价格追高。理想的介入点是等待股价回落至关键支撑位附近，以获得更好的风险收益比。
- 买入逻辑：股价回踩至6.45元附近，该位置是前期震荡平台和5日均线的重要支撑区域。若股价在此位置获得支撑并企稳，可视为短期调整结束，是较好的介入时机。