综合评估
赛力斯（601127）作为新能源汽车行业的核心企业，基本面强劲，技术面呈现短期超卖后的反转信号。公司深度绑定华为鸿蒙智行生态，产品销量持续创历史新高，盈利能力与现金流状况显著改善，成长性突出。当前股价在经历短暂回调后，于关键支撑位附近企稳，多项技术指标显示超卖，预示着技术性反弹乃至新一轮上涨的可能性较大。
基本面分析
- 财务健康与盈利能力：2025年三季报显示公司盈利能力大幅提升，基本每股收益达到3.34元，归属净利润同比增长31.56%。毛利率与净利率逐季攀升，分别达到29.38%和5.10%，表明公司产品竞争力和成本控制能力增强。经营性现金流极其充裕，达13.87元/股，为后续研发与扩张提供坚实基础。资产负债率从高位回落，财务结构趋于稳健。
- 行业地位与核心竞争力：公司核心竞争力在于与华为合作的鸿蒙智行模式。11月新能源汽车销量达55,203辆，同比增长近50%，证明其产品在市场中具有极强的吸引力。近期鸿蒙智行宣布全面深化战略合作，构建“五界”生态联盟，将进一步巩固赛力斯在智能汽车领域的护城河，共享渠道、服务与充电网络，协同效应显著。
- 成长驱动与催化剂：公司积极布局海外市场，并已成功纳入港股通，有望吸引更多增量资金。同时，公司被列为富时中国A50指数备选股，未来若被纳入将进一步提升机构关注度。在研新品（如问界M6、智界V9等）和技术专利（如车内危险信号警示）的不断推出，为长期增长注入持续动力。
技术面分析
- K线结构与趋势：股价自131元高位回调至122-124元区间，近10个交易日呈现缩量整理态势。当前价格处于近期低点附近，122.56元构成短期强支撑。若该位置能有效守住，有望形成双底反转形态。
- 技术指标信号：
- MACD指标：在0轴下方形成金叉（DIF: -4.83, DEA: -5.37, MACD: 1.07），是明确的底部反转信号，表明空头动能衰竭，多头力量开始积聚。
- 超卖指标：KDJ指标J值低至5.53，RSI(6)为31.12，CCI为-111.79，均进入或接近超卖区域。多个指标共振表明股价短期超跌严重，技术性反弹需求强烈。
- 成交量：近期调整过程中成交量逐步萎缩，显示市场抛售压力减弱，筹码趋于稳定。
风险与机遇评估
- 机遇：鸿蒙智行生态深化带来的持续竞争优势；新车型周期开启，销量有望再上台阶；纳入重要指数吸引被动资金配置。
- 风险：新能源汽车市场竞争加剧；整体A股市场情绪偏弱，可能拖累个股表现；估值相对较高，对未来业绩增长的兑现有较高要求。
操作建议与逻辑
结合基本面的强劲增长和技术面的超卖反转信号，当前股价的回调提供了一个具备较高安全边际的买入机会。MACD金叉与多重超卖指标共振，预示着一轮修复性上涨行情即将展开。建议在当前价格区间积极介入，博弈技术性反弹及后续重回上升趋势。