综合评估
赣锋锂业作为全球锂行业龙头，具备从上游资源到下游回收的全产业链优势。当前，公司基本面正处于业绩拐点，技术形态呈现底部反转后的多头趋势，行业层面也迎来碳酸锂价格回暖与需求复苏的积极信号。尽管短期技术指标超买且财务健康度有待改善，但行业周期向上的确定性较高，公司作为行业龙头的弹性巨大。因此，策略上建议逢低吸纳，把握周期反转带来的结构性机会。
基本面分析 (Fundamental Analysis)
- 业绩拐点显现：2025年三季报显示，公司归属净利润已扭亏为盈，同比增长103.99%，营业收入也恢复同比增长5.02%。这标志着在经历了2024年的行业低谷后，公司经营已出现明显的好转迹象。尽管市盈率（TTM）仍为负值，反映了过去四个季度的亏损，但毛利率和净利润环比改善趋势明显，显示盈利能力正在修复。
- 行业地位与动态利好：公司垂直一体化布局构筑了坚实的成本护城河。近期新闻密集释放积极信号：子公司赣锋锂电获小米产业基金增资，显示产业资本看好其发展；公司高管明确表示“锂行业已进入上升周期”；互动平台透露“储能电芯产能目前处于满产状态”。这些信息共同指向公司下游需求旺盛，经营景气度高涨。
- 财务状况关注点：资产负债率从2024年末的52.8%上升至57.59%，流动比率与速动比率均低于1，表明存在一定的短期偿债压力。经营性现金流在三季度转负，显示在扩张和恢复期，资金占用有所增加。但公司近期成功发行5亿元债券，融资渠道通畅，可缓解部分资金压力。
技术面分析 (Technical Analysis)
- 趋势与形态：股价自11月下旬探底57.73元后，形成清晰的V型反转，目前已突破60元整数关口及前期整理平台，进入上升通道。近几个交易日量价齐升，上涨意愿强烈。
- 关键指标：
- MACD: DIF线上穿DEA形成金叉，且MACD柱状线在零轴上方持续放大，表明多头动能强劲。
- KDJ/RSI: KDJ指标J值进入100以上超买区，6日RSI也达到73.83的超买水平。这预示着股价短线涨幅过快，存在技术性回调或高位震荡的需求。
- 支撑与阻力：当前价格66.36元已接近11月中旬的平台高点区域（67-69元），此处可能存在一定阻力。下方重要支撑位于64元附近（近期平台突破位）以及60-62元区间（前期密集成交区）。
风险与机遇评估
- 核心机遇：
- 锂价周期反转：碳酸锂期货价格持续上涨，产业链企业开始提价，行业景气度回升是最大的宏观利好。
- 储能业务爆发：公司储能电芯满产，有望成为新的核心增长点，提升公司估值。
- 主要风险：
- 短线回调风险：技术指标超买，市场情绪若遇扰动，可能引发获利盘回吐，导致股价回调。
- 业绩兑现不及预期：虽然预期向好，但财务报表的全面改善仍需时间验证。若锂价上涨持续性不足，将影响业绩兑现。
- 大盘环境制约：整体市场上涨家数远少于下跌家数，市场情绪偏弱，可能对个股表现形成拖累。
操作建议与逻辑说明
结合基本面拐点、行业周期向上和技术面多头趋势，长期看好公司价值。但鉴于短线技术指标过热和潜在的回调风险，不建议在当前价位追高。采取“逢低买入”策略更为稳妥。建议在股价回调至下方支撑区域时进行布局。65.00元是今日盘中低点附近，也是一个心理支撑位，若股价回踩至此，将是性价比较高的介入点。