综合评估
中国铝业 (601600.SH) 作为全球铝业龙头，正处于行业景气周期与自身基本面改善的共振点，展现出较强的投资价值。
基本面分析
- 行业景气度高企: 全球电解铝市场呈现供给偏紧格局。一方面，国内产能接近“天花板”，新增产能受限；另一方面，海外部分铝厂因能源问题存在减产风险。供需失衡预期推动LME铝价上行，多家机构上调目标价，为公司盈利创造了有利的外部环境。
- 盈利能力显著增强: 公司2025年三季报显示，归母净利润同比增长20.65%，第三季度单季更是同比大增90.31%。毛利率与净利率稳步提升，显示出公司在成本管控和把握市场机遇方面的卓越能力。强劲的经营性现金流也为公司稳健运营和未来发展提供了保障。
- 财务状况稳健: 公司资产负债率持续下降至46.38%的健康水平，流动比率与速动比率均有改善，短期偿债能力无忧。作为行业链长，公司在产业链中的议价能力和资源整合能力突出。
技术面分析
- 强势突破，趋势确立: 股价以涨停板形式放量突破，创下15年新高，显示出极强的市场做多动能。成交量急剧放大至696.82万手，表明有大量资金介入，上涨趋势已经确立。
- 动能指标强劲: MACD指标的金叉形态进一步扩大（DIF=0.61, DEA=0.51），红色动能柱持续拉长，显示上涨动能仍在积聚。
- 短期超买风险: RSI、KDJ、CCI等指标均已进入超买区域（RSI(6)为78.97，J值为85.54）。这表明短期市场情绪过热，股价在连续拉升后面临技术性回调或高位震荡的压力。当前价位（10.86元）为涨停价，直接追高风险较大。
- 支撑与阻力: 当前价格即为短期阻力。下方关键支撑位可关注前期平台9.80-10.00元区域。
风险与机遇
- 机遇:
- 铝价上行周期持续，公司作为行业龙头将充分受益。
- 市场对“中字头”和顺周期板块的关注度提升，带来估值修复机会。
- 风险:
- 短期技术性回调风险：超买指标预示着获利盘回吐压力。
- 宏观经济波动：若全球经济增速不及预期，可能抑制铝需求，导致铝价承压。
- 大盘系统性风险。
操作建议与逻辑
当前股价处于强势上涨通道，基本面与行业趋势共振向上。然而，技术指标显示短期超买，直接追高性价比不高。建议采取逢低吸纳策略。若股价因获利盘回吐而回落至10.50元附近，可视为较为理想的介入点，该位置既消化了部分过热情绪，也处于短期均线上方，能获得一定支撑。此操作旨在平衡趋势跟随与风险控制。