综合评估
海南矿业正处在由传统铁矿石业务向“铁矿石+油气+新能源”三大赛道转型的关键时期。基本面上，传统业务因大宗商品价格下行导致利润大幅下滑，但公司向高景气度的锂矿产业转型决心明确，进度显著，是未来增长的核心看点。技术面上，股价放量涨停，突破关键阻力位，显示出极强的市场动能和资金关注度。同时，叠加“海南自贸港”封关运作在即的重磅政策催化，公司具备多重上涨逻辑。
基本面分析
- 战略转型进行时: 公司核心逻辑在于产业转型。传统铁矿石业务盈利能力受周期性影响显著，2025年前三季度归母净利润同比下降42.84%，显示主业承压。然而，公司在新能源领域的布局已进入收获期：海南2万吨电池级氢氧化锂项目已产出合格品，马里布谷尼锂矿首批锂精矿已启运。锂业务若能顺利达产并贡献利润，将极大改善公司盈利结构并提升估值中枢。
- 政策红利加持: 作为海南本地核心企业，公司深度受益于海南自贸港建设。随着全岛封关运作进入冲刺阶段，相关政策红利有望持续释放，为公司提供强大的主题性投资机会。
- 财务与估值: 当前44.8倍的市盈率已部分price-in了转型预期，相对其当前盈利水平偏高。但若转型成功，则有进一步提升空间。公司经营性现金流表现稳健，为转型提供了资金支持。
技术面分析
- K线结构: 股价以“一字板”涨停，突破了近期的震荡平台，形成了强烈的看涨信号。成交量急剧放大至56.73万手，是近期均量的1.5倍以上，显示有大量资金追捧，突破有效性高。
- 趋势指标: MACD指标形成金叉后，DIF线（0.39）与DEA线（0.32）在零轴上方持续发散，红色动能柱增长，表明多头趋势强劲且正在加速。
- 超买风险: 短期技术指标发出警示。RSI（6日/12日）均进入70以上的超买区，CCI指标高达172.40，KDJ指标J值达到90.72，均表明短期市场情绪过热，股价存在技术性回调或高位震荡的可能。
- 支撑与阻力: 目前涨停价10.59元即为最直接的阻力位。下方第一支撑位看至前期平台高点10.20元附近，强支撑位在9.80元一线。
风险与机遇
- 机遇: 1. 锂电项目产能顺利释放，成为新的业绩增长极。2. 海南自贸港政策超预期，带动板块整体上行。3. 铁矿石或锂矿价格企稳回升。
- 风险: 1. 短期技术指标严重超买，追高后面临回调风险。2. 锂电项目投产及市场认证不及预期。3. 大盘出现系统性风险，拖累个股表现。
操作建议与逻辑
考虑到股价已强势涨停，且多项短期指标显示超买，直接追高并非最优策略。建议采取回调低吸的策略。股价在强势突破后，通常会有回踩确认支撑的需求。前期10.20元附近的平台高点在突破后将由阻力转为支撑。若后续交易日股价能回落至该区域并获得支撑，将是风险收益比较高的介入点。此策略旨在抓住主升浪趋势，同时规避短期情绪过热的回调风险。