综合分析
紫金矿业作为全球领先的跨国矿业集团，在金、铜、锌等领域拥有显著的资源优势与成本优势，并前瞻性地布局锂等新能源矿产，形成了多元化的资产组合。当前股价的短期回调主要受大盘及有色金属板块整体情绪拖累，而非公司基本面恶化所致。长期来看，公司基本面强劲，估值具备吸引力。
基本面分析
- 盈利能力与成长性突出：公司财务数据显示，2025年以来营收与净利润均实现高速增长，三季报归属净利润同比增长高达55.45%。净资产收益率(ROE)维持在25%以上的高位，毛利率与净利率稳步提升，显示出强大的盈利能力和优秀的成本管控水平。
- 全球化资源布局与战略扩张：公司在全球范围内拥有丰富的资源储备，并通过“逆周期并购”和自主勘探持续扩大资源版图，如近期完成对藏格矿业的控股、推进锂多金属矿项目投产等。这种扩张策略有效保障了公司未来的成长性，尤其是在铜、锂等受益于全球能源转型的关键矿产领域。
- 宏观环境利好：全球主要经济体（如美联储）进入降息预期周期，流动性宽松通常会推高以美元计价的黄金等贵金属价格。同时，全球能源转型对铜、锂等工业金属的需求形成长期支撑。宏观背景为公司主营产品价格提供了有利环境。
技术面分析
- 趋势与形态：股价在12月初经历一轮上涨后，今日出现放量下跌，跌破5日、10日均线，短线呈现调整态势。下方30元整数关口是重要的心理支撑位，同时也是12月上旬的平台整理区域下沿，具备较强支撑力度。
- 技术指标：MACD指标虽仍处于金叉状态，但红色动能柱开始缩短，显示上涨动能有所减弱。KDJ指标高位死叉向下，J值进入25以下的超卖区域边缘，表明短期抛压较大，但继续深跌动能有限，存在技术性反弹需求。
- 风险与机遇：短期主要风险来自市场整体的避险情绪和板块性的资金流出。然而，这种非基本面因素导致的下跌为长期投资者提供了介入机会。考虑到公司强大的基本面和有利的宏观前景，当前的回调是配置优质核心资产的较好时点。
操作建议与逻辑
综合判断，紫金矿业基本面稳固，成长路径清晰，行业周期向上。当前股价回调提供了良好的买入机会。建议在关键支撑位附近进行左侧布局，以获取中长期收益。