综合评估
中国中免（601888）作为国内免税行业的绝对龙头，市场地位稳固，长期受益于消费回流及海南自贸港政策红利。当前股价表现出强劲的动能，但基本面与技术面呈现一定程度的背离，机遇与风险并存。短期技术指标超买，存在回调压力；但中长期在政策催化和消费复苏预期下，仍具备上行空间。
基本面分析
- 财务状况：公司财务结构健康，资产负债率低至18.34%，流动比率与速动比率均处于极高水平（分别为5.82和4.03），显示出极强的偿债能力和较低的财务风险。经营性现金流保持正向流入，家底厚实。
- 盈利能力：2025年前三季度的财务数据显示，营业收入与归母净利润同比均出现下滑（分别为-7.34%和-22.13%），反映出宏观消费环境疲软及行业竞争加剧对公司业绩的阶段性冲击。毛利率（32.54%）和净利率（8.69%）尚可，但盈利能力修复是未来股价能否持续上行的关键。
- 行业地位与政策：作为免税牌照的稀缺持有者，公司护城河宽阔。近期政策端利好频出，包括完善免税店政策、提振消费专项行动等，为行业注入了强心剂。特别是市场对海南封关运作的预期，是公司未来最大的增长看点，当前股价的强势上涨已部分反映了此预期。
技术面分析
- K线结构与趋势：股价自10月底以来形成清晰的底部反转形态，并加速上攻。11月10日以巨量涨停收盘，一举突破前期整理平台，多头趋势极为强劲，市场情绪高涨。
- 成交量能：涨停当日成交额高达76.77亿元，换手率4.67%，显示有大量资金积极介入。这种放量突破通常意味着新一轮上涨行情的开启。
- 技术指标：MACD指标呈现金叉后持续发散的强势多头形态。然而，KDJ、RSI、CCI等摆动指标均进入严重超买区域（KDJ的J值接近100，RSI(6)高达85.18），表明短期积累了大量获利盘，股价存在技术性回调或高位震荡的需求。
- 支撑与阻力：当前涨停价86.89元为短期心理关口。下方关键支撑位在79-80元区间（前期高点平台及5日均线附近）。
风险与机遇
- 机遇：政策利好持续发酵，主力资金深度介入，市场关注度极高，有望延续趋势性行情。若后续财报能印证业绩拐点，将打开新的上涨空间。
- 风险：短期涨幅过大，技术指标严重超买，追高风险显著。基本面尚未完全反转，若业绩修复不及预期，可能导致股价大幅回调。
操作建议与逻辑
股价已进入技术性牛市，但不宜在涨停后直接追高。鉴于短期超买严重，大概率会出现回踩确认支撑的走势。稳健的策略是等待股价回调至关键支撑位附近再行介入，以获得更好的风险收益比。
建议在82.00元附近进行布局。该价位是前期盘整平台和短期均线系统的潜在支撑区域，若股价能在此区域企稳，将是较为安全的右侧买点。