综合评估
中国铝业作为全球铝业龙头，展现出强劲的基本面与技术面共振的看涨格局。公司盈利能力持续增强，财务结构稳健优化，受益于全球电解铝供需格局改善的行业周期红利。当前股价以巨量涨停形式突破长达15年的历史高点，市场做多情绪高涨，已进入新的上升通道。然而，短期技术指标（RSI、KDJ）已进入超买区域，表明存在技术性回调或高位震荡的需求。宏观层面，大盘重返4000点，市场风险偏好提升，为周期股行情提供了有利环境。
基本面分析
- 盈利能力强劲: 2025年三季报显示，公司归母净利润同比增长20.65%，达108.72亿元。毛利率与净利率稳步提升至17.31%和9.80%，加权净资产收益率(ROE)高达15.25%，盈利质量优异。
- 财务状况健康: 公司资产负债率持续下降至46.38%，流动比率与速动比率均有提升，偿债能力增强。经营性现金流充裕，为公司运营和未来发展提供坚实保障。
- 行业景气度上行: 行业研究报告普遍看好电解铝市场。在国内产能接近天花板的背景下，下游需求稳健增长，预计全球供需缺口将扩大，支撑铝价上行，从而持续增厚公司利润。
- 龙头地位稳固: 公司拥有完整的铝产业链，在全球范围内具备显著的规模和成本优势，行业影响力和定价权突出。
技术面分析
- 形态突破: 股价于2025年11月6日以涨停板形式强势突破长达15年的重要压力平台，创出10.86元的历史新高。此为典型的趋势启动信号，打开了新的上涨空间。
- 量价配合: 突破当日成交量急剧放大至696.82万手，成交额73.59亿元，是近期均量的数倍，显示有大量资金积极介入，突破有效性高。
- 趋势指标: MACD指标在零轴上方形成金叉后持续发散，DIF与DEA均呈现加速上行态势，红色动能柱增长，表明多头趋势强劲。
- 短期风险: RSI(6,12,24) 和 CCI 指标均进入超买区域，KDJ指标J值高达85.54，显示短期市场情绪过热，股价存在回调或转为高位震荡的可能。下方关键支撑位在前期高点10.00-10.30元区域。
风险与机遇
- 机遇: 行业周期向上、公司业绩驱动、技术形态突破，有望开启一轮主升浪行情。
- 风险: 短期超买后的技术性回调压力；宏观经济波动导致铝需求不及预期的风险；大盘系统性风险。
操作建议与逻辑
鉴于股价已强势突破，长期看涨逻辑清晰。但考虑到短期超买带来的回调风险，不宜追高买入。对于稳健型投资者，建议等待股价回踩关键支撑位后分批介入，以获得更优的风险回报比。对于已持仓者，可继续持有，享受主升浪收益，并设置移动止损以锁定利润。