综合评估
南京高科(600064)是一家处于战略转型期的国有控股公司，兼具深度价值与成长潜力。当前股价显著低于其每股净资产，市净率仅为0.76，提供了较高的安全边际。公司正从传统的房地产和市政建设业务，向高科技产业投资运营方向转型，这一战略转变有望带来价值重估。财务数据显示，公司盈利能力强劲，现金流状况良好。技术面上，股价近期放量突破，呈现出明显的底部启动特征，但短期指标存在超买现象，或有回调需求。
基本面分析
- 估值优势与资产质量: 公司市盈率(PE)为6.43倍，市净率(PB)为0.76倍，显著低于市场平均水平。每股净资产高达11.38元，而当前股价仅为8.64元，处于“破净”状态，估值极具吸引力。资产负债率维持在48%左右的健康水平，财务结构稳健。
- 盈利能力与成长性: 2025年前三季度归母净利润同比增长32.64%，基本每股收益达到1.409元，盈利能力突出。营收增长主要由房地产销售业务结转驱动，同时投资收益成为利润的重要来源，体现了其“地产+投资”双轮驱动的模式。公司房地产业务在2025年销售额同比大幅增长，为短期业绩提供了保障。
- 战略转型与未来看点: 公司明确提出将在3-5年内逐步退出房地产开发业务，聚焦高科技产业投资。这一转型顺应国家产业升级方向，有望摆脱传统房地产行业的周期性束缚，提升估值天花板。新闻显示公司投资的企业（如原力数字）正在积极寻求上市，未来投资收益的兑现将成为股价上涨的核心催化剂。
技术面分析
- 趋势与形态: 股价在经历长期底部盘整后，于2025年12月29日出现放量长阳线，单日成交量激增至36.74万手，远超前期平均水平，显示有主力资金介入，突破意愿强烈。目前价格已站上所有短期均线，上升趋势初步确立。
- 技术指标: MACD指标在零轴下方形成金叉，DIFF线上穿DEA，柱状体翻红，是明确的看涨信号。KDJ指标同样呈多头排列，但J值已达94.18，进入超买区域。RSI(6)和CCI指标也显示短期超买。这预示着股价在快速拉升后可能面临技术性回调或高位震荡，以消化获利盘和修复指标。
- 关键位置: 短期支撑位在8.40-8.50元区间（本次突破的平台颈线及当日开盘价附近）。上方阻力位首先是前高8.83元，若能有效突破，下一个目标将是涨停价9.28元附近。
风险与机遇评估
- 机遇:
- 核心机遇在于公司战略转型带来的价值重估，从地产股向创投股逻辑切换。
- 极低的市净率提供了强大的安全垫，下行风险有限。
- 所投项目进入收获期，IPO或并购退出有望持续贡献超额收益。
- 风险:
- 房地产行业整体景气度下行，可能拖累公司存量地产业务的去化和利润空间。
- 股权投资业务受二级市场环境和宏观经济影响较大，存在不确定性。
- 短期技术指标超买，股价存在回调风险。
操作建议与逻辑
鉴于公司深厚的价值基础、清晰的转型路径以及技术面启动的迹象，中长期看好。但考虑到短期超买的技术形态，建议采取回调买入的策略，避免追高。在8.50元附近是较为理想的首次建仓区域，该位置是本轮放量上涨的启动平台，具备较强支撑。如果股价能在此区域企稳，则意味着上涨趋势健康，可以积极介入。