为什么聚宽中查询的ROE与通达信数据相差巨大？

聚宽中查询的ROE结果为什么和通达信的数据相差巨大呢？

聚宽中查询的ROE结果为什么和通达信的数据相差巨大呢？比如：
聚宽中：000585.XSHE ROE= 562.89
在通达信中查询：加权净资产收益率-53.94%，聚宽中是正的五百多，结果通达信中是负的，为什么相差这么远呢？
应该信哪个？
请教各位高手了，谢谢！

您好！聚宽（JoinQuant）与通达信在ROE（净资产收益率）等财务数据上出现巨大差异，通常是由计算周期（TTM与报告期）以及极端财务状况（如负净资产）的处理逻辑不同所导致的。具体原因如下：

1. 极端财务状况（负净资产）的数学异常

您提到的 000585.XSHE（东北电气）在某些财报周期内存在严重的财务亏损，导致其净利润为负且净资产也为负。

• 聚宽的计算逻辑：聚宽的基础财务指标通常采用标准的数学公式直接计算。当 净利润 < 0 且 净资产 < 0 时，负负得正，数学上计算出的 ROE 就会变成一个巨大的正数（如 562.89%）。
• 通达信的计算逻辑：通达信的“加权净资产收益率”通常会根据证监会或会计准则的规定进行平滑和特殊处理。对于亏损且资不抵债的公司，通达信会修正这种“负负得正”的数学谬误，直接反映其真实的亏损状态（如 -53.94%）。

2. 统计周期不同（TTM vs 单季度/年报）

根据聚宽官方 API 文档的 FAQ 说明：

• 聚宽（JoinQuant）：为了量化回测避免未来函数并平滑季节性波动，聚宽默认提供的财务指标（如 roe_ttm）通常是 TTM（Trailing Twelve Months，滚动过去12个月） 数据。即：权益回报率TTM = 净利润(TTM) / 期末股东权益。
• 通达信等行情软件：通常显示的是最新报告期（如一季报、中报、年报）的静态数据或年化数据，且您提到的是“加权净资产收益率”，其分母使用的是加权平均净资产，而非期末静态净资产。

3. 应该信哪个？如何在量化中处理？

两者在各自的公式定义下都是“正确”的，但通达信的数据在经济学意义上更真实，而聚宽的数据是未经人工干预的原始数学计算结果。

在量化交易编写策略时，建议采取以下应对措施：

1. 数据清洗：在选股时，务必过滤掉净资产为负（资不抵债）或 ST/退市边缘的股票。例如，在 get_fundamentals 查询时，增加 balance.total_owner_equities > 0（股东权益大于0）的过滤条件。
2. 结合多指标判断：不要单一依赖 ROE。如果一家公司 ROE 极高，但净利润（net_profit）为负，这显然是异常数据，策略中应将其剔除。
3. 使用聚宽的因子库：聚宽的 jqfactor 因子库中对部分基础因子进行了去极值、标准化等处理，直接使用因子库数据（如 roe_ttm 因子）并在策略中配合 winsorize（去极值）函数，可以有效避免此类极端异常值对策略的干扰。