JoinQuant get_backtest() 中 get_results() 的基准收益包含交易成本吗？

在 JoinQuant（聚宽）量化平台中，通过 get_backtest() 获取的 get_results() 数据里，基准收益（benchmark_returns）是纯指数收益，不包含任何交易成本（如手续费、印花税、滑点等）。

详细解析

1. 基准收益的定义：
   基准（Benchmark）在量化回测中通常代表一个“买入并持有（Buy and Hold）”的被动投资组合。在聚宽平台中，默认基准是沪深300指数（000300.XSHG）。benchmark_returns 是直接根据该基准标的每日的收盘价格变动计算得出的纯收益率。

2. 为什么不包含交易成本？
   基准的主要作用是作为衡量策略表现的“标尺”，用于计算策略的超额收益（Alpha）。为了客观反映市场整体的自然表现，基准收益被设定为理想状态下的纯收益。如果强行加入交易成本，反而会使基准失真，不利于评估策略的真实选股或择时能力。

3. 策略收益与基准收益的对比：

   • 策略收益（returns）：包含了您在策略中设置的所有交易成本（通过 set_order_cost 设置的佣金、印花税）以及滑点（通过 set_slippage 设置）。
   • 基准收益（benchmark_returns）：不包含任何交易成本和滑点。

代码示例回顾

当您在研究环境中使用 get_backtest() 时，获取的数据结构如下：

from jqdata import *

# 获取回测对象
gt = get_backtest("您的回测ID")

# 获取收益曲线数据
results = gt.get_results()

# 打印第一天的收益数据
if results:
    print("策略收益:", results[0]['returns'])
    print("基准收益:", results[0]['benchmark_returns']) # 这里的数值是纯指数涨跌幅

总结：在进行归因分析或评估策略表现时，请记住您的策略是在“负重（扣除交易成本）”与“轻装（无交易成本）”的基准进行赛跑。如果您的策略收益能稳定跑赢基准收益，说明您的策略具有真正的超额获利能力。