JoinQuant 回测核心：深入理解订单撮合机制

问题描述

为什么我下单后没有成交，或者只成交了一部分？

在聚宽（JoinQuant）平台进行回测或模拟交易时，下单后未成交或仅部分成交通常是由撮合机制、市场流动性限制、资金持仓限制或交易规则导致的。

以下是导致该情况的详细原因分析及排查方法：

限价单（Limit Order）未达到成交价
- 原因：如果您下的是限价单，只有当市场价格满足条件时才会成交。
  - 买入：市场价 $\le$ 您的委托价。
  - 卖出：市场价 $\ge$ 您的委托价。
- 现象：订单状态一直为 open（已委托），直到收盘后被系统自动撤销。
涨跌停限制
- 买入时：如果标的涨停，市价单会被直接撤销；限价单会挂单排队，但通常因为没有卖盘而无法成交。
- 卖出时：如果标的跌停，市价单会被直接撤销；限价单会挂单排队，但通常因为没有买盘而无法成交。
滑点（Slippage）影响
- 原因：系统默认或用户设置了滑点（set_slippage）。
- 逻辑：如果 最新价 + 滑点 超过了涨停价（买入时）或低于跌停价（卖出时），订单可能无法成交或被撤销。

聚宽为了模拟真实的交易环境，防止策略对市场产生过大冲击，对成交量有严格限制。

成交量比例限制 (order_volume_ratio)
- 机制：回测中默认开启了成交量限制。默认情况下，您的策略在某一根K线（Bar）上的成交量，不能超过该标的在真实市场中该K线总成交量的 25%（默认值）。
- 现象：如果您下单数量很大，而该股票当天/当分钟交易不活跃，系统会强制只成交一部分，或者完全不成交。
- 调整方法：可以在 initialize 中通过 set_option('order_volume_ratio', value) 修改比例（例如设为 1.0 表示允许成交该分钟全部真实成交量，但这会降低回测真实性）。
盘口撮合限制（模拟交易）
- 机制：如果在模拟交易中开启了盘口撮合（set_option('match_with_order_book', True)），系统会严格按照买一/卖一等盘口数据撮合。如果对手盘挂单量不足，您的订单将只能部分成交。

资金不足
- 原因：账户 available_cash 不足。
- 注意：买入时不仅需要支付股价，还需要支付手续费（佣金、印花税等）。如果资金刚好只够买股票但不够付手续费，订单会被拒绝或调整数量。
持仓不足（卖出时）
- 原因：尝试卖出的数量超过了 closeable_amount（可卖持仓）。
T+1 规则
- 原因：A股实行 T+1 制度。当天买入的股票，当天不能卖出。
- 现象：虽然 total_amount（总持仓）显示有货，但 closeable_amount（可卖持仓）为 0，导致卖单无法生成或无效。

停牌
- 如果股票在回测期间停牌，无法进行买卖操作。
未上市或已退市
- 在标的未上市或退市后的日期下单，订单无效。
收盘自动撤单
- 机制：所有未完成的订单（open 状态）将在本交易日结束后（通常是 15:00 后）自动撤销。如果当天没成交，第二天不会自动补单，需要策略重新下单。
Bar 数据撮合逻辑
- 分钟/日频回测：限价单是在当前 Bar 结束时撮合的。如果这一分钟内价格波动虽然触及了限价，但 Bar 的收盘/最高/最低价逻辑判定未满足（取决于具体的撮合设置），也可能导致不成交。

建议在代码中添加以下检查逻辑：

检查未完成订单：使用 get_open_orders() 查看订单状态。
检查日志：聚宽系统会在日志中打印警告信息（Warning），例如“资金不足”、“成交量超过限制”等。
打印账户信息：在下单前打印 context.portfolio.available_cash 和 context.portfolio.positions[security].closeable_amount。

Q: 为什么我的市价单（Market Order）在涨停板买入失败？
A: 在回测和模拟中，如果标的涨停，市价买单会被直接撤销，因为在真实市场中涨停板通常无法以市价买入。

Q: 如何解决“成交量限制”导致的部分成交？
A: 您可以在 initialize 函数中设置 set_option('order_volume_ratio', 1.0) 来允许策略成交该时间段内市场真实成交量的 100%，但这可能会导致回测结果失真（高估了策略的资金容量）。

Q: 为什么我明明有持仓，却提示可卖数量为0？
A: 请检查是否受 T+1 规则限制。如果是当日买入的股票，当日不可卖出，closeable_amount 会为 0，直到下一个交易日才会变成可卖持仓。

Q: 为什么收盘后我的挂单不见了？
A: 聚宽遵循交易所规则，所有当日未成交的委托单会在收盘后（日终清算时）自动撤销。如果需要继续交易，需要在下一个交易日重新下单。